12月25日，机器人板块强劲冲高，概念股掀起涨停潮！截至13：44，机器人ETF基金（159213）放量涨2.96%，盘中成交额已赶超昨日全天，环比激增100%！
机器人ETF基金（159213）标的指数成分股呈现普涨行情，昊志机电20cm涨停，绿的谐波涨超5%，拓普集团大涨超4%，双环传动、机器人等涨超3%，汇川技术、中控技术、石头科技等涨幅居前。
【机器人ETF基金（159213）标的指数前十大成分股】
行业消息面上，12月24日，人形机器人龙头股优必选晚间公告，拟以“协议转让+要约收购”的组合方式共收购深交所上市公司锋龙股份约43%的股份。优必选此次对A股上市公司的控股收购，也被市场视为人形机器人企业探索“H+A”路径的重要一步。
据悉，今年下半年以来，优必选在产业端的订单进展明显加快。12月中旬，美国德州仪器与优必选正式达成战略合作，德州仪器已采购优必选的工业人形机器人Walker S2，并正在其生产线上进行部署和调试。此后，优必选中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心项目，金额达5962.015万元，中标产品全部为优必选工业人形机器人Walker S2。
产能方面，根据优必选披露，Walker S2当前月产能已超过300台，预期全年交付量超过500台，预计2026年工业人形机器人产能将提升至10000台。
【人形机器人发展到哪了？量产进程怎么看？】
据中国信通院参与制定的分级标准，人形机器人分为5个等级。目前全球绝大多数通用型人形机器人处于Lv1等级，少数头部企业最新产品逐步向Lv2探索；在具身智能泛化能力未突破前，本体硬件端是整机企业的主要攻克难点。
人形机器人产业处于从0到1萌芽阶段，随着2025年各大厂产品量产，未来预计人形机器人将有望渗透B端各行业领域。
东方证券指出，量产有三大挑战，大脑是重中之重。特斯拉CEO马斯克指出，制造人形机器人的全行业三大挑战在于有一双极具灵巧的手、一个能理解现实世界的AI大脑、以及实现大规模量产的能力。这三者分别对应硬件的边际改善、功能的0-1突破、效率与成本三大课题。对于人形机器人的落地来说，硬件是为场景服务的，硬件的边际改善可能以多种样式解决；效率与成本是为规模服务的，成本可以依靠自动化和规模效应解决；而具身智能AI大脑目前尚不成熟，所以我们认为AI大脑是产业量产的最关键的挑战。
为推动大脑进化，量产爬坡有望加速，看好26H1量产机会。特斯拉采用多种方式推动大脑进化，特斯拉利用数据采集团队来训练Optimus机器人，此外，特斯拉也在自研世界模型中对Optimus进行训练。从训练模式来看，我们认为模型训练的速度与机器人的数量成正相关关系，我们预计整机厂为了更快的推动大脑进化，将有望更快速的推进量产。从时间上看，根据特斯拉第三季度财报电话会议，马斯克预计特斯拉将在26年2-3月准备好生产原型机。东方证券看好26H1左右的机器人量产的投资机会。
【人形机器人：AI下一站，未来科技高地！】
人形机器人是集具身智能、高端制造于一体的战略级赛道，其核心价值在于适配人类环境、破解劳动力短缺问题！作为继个人电脑、智能手机、新能源汽车后的新一代智能终端，人形机器人正从实验室走向产业化。据多家机构预测，机器人未来10年复合增速有望达50%及以上，万亿空间可期。天风证券认为到2040年，人形机器人产业规模预计将接近3万亿，将应用于工业、商业服务和家庭生活领域。
【图：人形机器人产业规模预测】
2026年人形机器人有望进入“量产”阶段！交银国际证券指出，海外龙头方面，特斯拉原定于2025年生产5000台Optimus的计划有所调整，最新规划显示将于2026年1季度发布第三代Optimus，并同步建设一条年产百万台规模的专用产线，计划在2026年底正式投入生产。国内外多家企业也在同步压缩研发周期、加速量产进程。小鹏汽车已明确2026年底实现IRON的量产，硬件和软件将于2026年4月进入量产准备阶段，并在年底实现规模化生产。美国初创公司Figure 03首期年产能预计1.2万台，计划在未来四年累计生产10万台，表明其正向“可落地的商业规模”目标快速迈进。在中国内地生态中，宇树、智元、乐聚等企业均已启动上市进程，并有量产计划。整体来看，无论是跨国企业还是本土创新玩家，都在围绕2026年这一关键节点加速产业化准备，量产规模与成本拐点有望同步出现，人形机器人行业正从“技术竞争”迈向“制造竞争”与“商业竞争”的新阶段。
全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），联接基金（A：024768，C：024769）跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。
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